Shareholder Activism by Hedge Funds: Motivations and Market's Perceptions of Hedge Fund Interventions In recent years, hedge funds have emerged as a critical player in the corporate governance landscape of the United States and Europe, with their successful interventions in large public companies sparking much polemic. This study delves into the nature of hedge fund activism, exploring why it may be more effective in monitoring management and reducing agency costs compared to traditional shareholder activism. Through an analysis of Schedule 13D filings with the US Securities and Exchange Commission, the study categorizes activists' demands into ten distinct categories, highlighting that hostile forms of activism are not central to hedge funds and some more aggressive types may be used as a negotiating tool to achieve their agenda. The event study methodology is employed to estimate stock returns around announcement dates, providing a better understanding of hedge fund activism and its demands on target companies. Two original Schedule 13D filings accompanied by letters to management offer readers a comprehensive view of the subject.

Активность акционеров хедж-фондами: мотивация и восприятие рынком интервенций хедж-фондов В последние годы хедж-фонды стали критически важным игроком в ландшафте корпоративного управления США и Европы, их успешные интервенции в крупные публичные компании вызвали много полемики. Это исследование углубляется в природу активизма хедж-фондов, исследуя, почему он может быть более эффективным в мониторинге управления и снижении затрат агентства по сравнению с традиционным активизмом акционеров. Посредством анализа заявок в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, включенных в Приложение 13D, исследование распределяет требования активистов по десяти отдельным категориям, подчеркивая, что враждебные формы активизма не являются центральными для хедж-фондов, и некоторые более агрессивные типы могут использоваться в качестве переговорного инструмента для достижения их повестки дня. Методология исследования событий используется для оценки доходности акций в районе дат объявления, обеспечивая лучшее понимание активности хедж-фондов и ее требований к целевым компаниям. Две оригинальные заявки в Приложении 13D, сопровождаемые письмами к руководству, предлагают читателям полное представление об этой теме.

Activité des actionnaires par les fonds spéculatifs : motivation et perception par le marché des interventions des fonds spéculatifs Ces dernières années, les fonds spéculatifs sont devenus un acteur essentiel dans le paysage de la gouvernance d'entreprise aux États-Unis et en Europe, et leurs interventions réussies dans les grandes entreprises publiques ont suscité de nombreuses polémiques. Cette étude explore la nature de l'activisme des fonds spéculatifs en examinant pourquoi il peut être plus efficace dans le suivi de la gestion et la réduction des coûts de l'agence par rapport à l'activisme traditionnel des actionnaires. En analysant les demandes déposées auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis figurant à l'annexe 13D, l'étude répartit les revendications des militants en dix catégories distinctes, soulignant que les formes hostiles d'activisme ne sont pas au centre des fonds spéculatifs et que certains types plus agressifs peuvent être utilisés comme instrument de négociation pour atteindre leur ordre du jour. La méthodologie de l'étude des événements est utilisée pour estimer le rendement des actions dans la zone des dates d'annonce, ce qui permet de mieux comprendre l'activité des fonds spéculatifs et ses exigences pour les entreprises cibles. s deux demandes originales de l'annexe 13D, accompagnées de lettres d'orientation, offrent aux lecteurs un aperçu complet du sujet.

Actividad de los accionistas con hedge funds: motivación y percepción del mercado sobre las intervenciones de hedge funds En los últimos , los hedge funds se han convertido en un actor crítico en el panorama de gobierno corporativo de Estados Unidos y , sus exitosas intervenciones en grandes empresas públicas han generado mucha polémica. Este estudio profundiza en la naturaleza del activismo de los hedge funds, investigando por qué puede ser más eficaz en el seguimiento de la gestión y la reducción de costes de la agencia en comparación con el activismo accionarial tradicional. A través del análisis de las solicitudes a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos incluidas en el Apéndice 13D, el estudio distribuye las demandas de los activistas en diez categorías separadas, destacando que las formas hostiles de activismo no son centrales para los fondos de cobertura, y algunos tipos más agresivos pueden ser utilizados como herramienta de negociación para lograr su agenda. La metodología de investigación de eventos se utiliza para estimar el rendimiento de las acciones en el área de las fechas de anuncio, proporcionando una mejor comprensión de la actividad de los fondos de cobertura y sus requisitos para las empresas objetivo. dos solicitudes originales del Apéndice 13D, acompañadas de cartas a la guía, ofrecen a los lectores una visión completa del tema.

Atividade de acionistas de fundos de hedge: motivação e percepção do mercado sobre as intervenções de fundos de hedge Nos últimos anos, os fundos de hedge tornaram-se um ator crucial no panorama da governança corporativa dos EUA e da , e suas intervenções bem sucedidas em grandes empresas públicas causaram muita polêmica. Este estudo está se aprofundando na natureza do ativismo dos fundos de hedge, pesquisando por que ele pode ser mais eficiente no monitoramento da gestão e redução dos custos da agência em comparação com o ativismo tradicional dos acionistas. Através da análise dos pedidos para a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos incluídos no Anexo 13D, o estudo distribui as exigências dos ativistas em dez categorias distintas, destacando que as formas hostis de ativismo não são centrais para os fundos de hedge, e alguns tipos mais agressivos podem ser usados como ferramenta de negociação para alcançar sua agenda. A metodologia de pesquisa de eventos é usada para estimar o rendimento das ações nas datas do anúncio, garantindo uma melhor compreensão da atividade dos fundos de hedge e suas exigências para as empresas de destino. Duas inscrições originais no Anexo 13D, acompanhadas de cartas ao manual, oferecem aos leitores uma visão completa do tema.

Attività degli azionisti di hedge fund: motivazione e percezione del mercato degli interventi di hedge fund Negli ultimi anni gli hedge fund sono diventati un attore cruciale nel panorama della governance aziendale degli Stati Uniti e dell', e i loro interventi di successo nelle grandi aziende pubbliche hanno suscitato molte polemiche. Questo studio sta approfondendo la natura dell'attivismo degli hedge fund, indagando sul perché può essere più efficace nel monitorare la gestione e ridurre i costi dell'agenzia rispetto al tradizionale attivismo degli azionisti. Attraverso l'analisi delle richieste alla U.S. Exchange Commission incluse nell'allegato 13D, lo studio distribuisce le richieste degli attivisti in dieci categorie, sottolineando che le forme ostili di attivismo non sono centrali per gli hedge fund, e alcuni tipi più aggressivi possono essere usati come strumento negoziale per raggiungere la loro agenda. La metodologia di ricerca degli eventi viene utilizzata per stimare i rendimenti delle azioni entro le date dell'annuncio, fornendo una migliore comprensione dell'attività degli hedge fund e dei suoi requisiti per le aziende di destinazione. due iscrizioni originali dell'allegato 13D, accompagnate da lettere alla guida, offrono ai lettori una visione completa dell'argomento.

Aktionärsaktivität von Hedgefonds: Motivation und Marktwahrnehmung von Hedgefonds-Interventionen In den letzten Jahren sind Hedgefonds zu einem kritischen Akteur in der Corporate-Governance-Landschaft der USA und s geworden, deren erfolgreiche Interventionen in großen öffentlichen Unternehmen viel Kontroverse ausgelöst haben. Diese Studie vertieft sich in die Natur des Hedgefonds-Aktivismus und untersucht, warum er bei der Überwachung des Managements und der Senkung der Agenturkosten im Vergleich zum traditionellen Aktionärsaktivismus effektiver sein kann. Durch die Analyse der Anträge an die US Securities and Exchange Commission, die in Anhang 13D enthalten sind, verteilt die Studie die Forderungen der Aktivisten in zehn separate Kategorien und betont, dass feindliche Formen des Aktivismus für Hedgefonds nicht von zentraler Bedeutung sind und einige aggressivere Arten als Verhandlungsinstrument verwendet werden können, um ihre Agenda zu erreichen. Die Ereignismethodik wird verwendet, um die Rendite von Aktien im Bereich der Ankündigungstermine zu bewerten und so ein besseres Verständnis der Hedgefonds-Aktivitäten und ihrer Anforderungen an die Zielunternehmen zu ermöglichen. Die beiden ursprünglichen Anwendungen in Anhang 13D, begleitet von Briefen an den itfaden, bieten den sern einen umfassenden Einblick in das Thema.

Aktywizm akcjonariuszy przez fundusze hedgingowe: Motywacja i postrzeganie rynku interwencji funduszy hedgingowych W ostatnich latach fundusze hedgingowe stały się kluczowym graczem w strukturze ładu korporacyjnego Stanów Zjednoczonych i Europy, ich udane interwencje w dużych spółkach publicznych wywołały wiele kontrowersji. Badanie to skupia się na charakterze aktywizmu funduszy hedgingowych, badając, dlaczego może być bardziej skuteczne w monitorowaniu zarządzania i zmniejszaniu kosztów agencji w porównaniu z tradycyjnym aktywizmem akcjonariuszy. Poprzez analizę załączników 13D do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, badanie rozdziela aktywistów na dziesięć odrębnych kategorii, podkreślając, że wrogie formy aktywizmu nie są centralnym elementem funduszy hedgingowych, a niektóre bardziej agresywne rodzaje mogą być wykorzystywane jako narzędzie negocjacyjne do osiągnięcia ich agendy. Metodologia badań imprez służy do szacowania zysków z akcji wokół terminów ogłoszenia, zapewniając lepsze zrozumienie działalności funduszu hedgingowego i jego wymogów dla firm docelowych. Dwa oryginalne aplikacje w dodatku 13D, wraz z pismami zarządczymi, oferują czytelnikom pełne zrozumienie tego tematu.

אקטיביזם בעלי מניות על ידי קרנות גידור: מוטיבציה ותפישת שוק של התערבויות קרן גידור בשנים האחרונות, קרנות גידור הפכו לשחקן קריטי בנוף הממשל התאגידי של ארצות הברית ואירופה, ההתערבויות המוצלחות שלהם בחברות ציבוריות גדולות עוררו מחלוקת רבה. מחקר זה מתעמק בטבע האקטיביזם של קרן גידור, בוחן מדוע הוא יכול להיות יעיל יותר בניטור ממשל והפחתת עלויות הסוכנות בהשוואה לאקטיביזם מסורתי של בעלי מניות. באמצעות ניתוח של נספח 13D עם ועדת ניירות ערך והבורסה של ארצות הברית, המחקר מפצל את הדרישות האקטיביסטיות לעשר קטגוריות נפרדות, ומדגיש שצורות עוינות של אקטיביזם אינן מרכזיות בקרנות גידור, וכמה סוגים אגרסיביים יותר יכולים לשמש ככלי למשא ומתן להשגת האג 'נדה שלהם. מתודולוגיית מחקר האירוע משמשת להערכת החזרי מניות סביב תאריכי ההכרזה, ומספקת הבנה טובה יותר של פעילות קרן הגידור ודרישותיה לחברות היעד. שני יישומים מקוריים בנספח 13D, בליווי מכתבי ניהול, מציעים לקוראים הבנה מלאה של נושא זה.''

Hedge Fonları Tarafından Hissedar Aktivizmi: Hedge Fonu Müdahalelerinin Motivasyonu ve Piyasa Algısı Son yıllarda, hedge fonları Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'nın kurumsal yönetim alanında kritik bir oyuncu haline geldi, büyük kamu şirketlerine başarılı müdahaleleri çok fazla tartışma yarattı. Bu çalışma, hedge fon aktivizminin doğasını incelemekte, geleneksel hissedar aktivizmine kıyasla yönetişimin izlenmesinde ve ajans maliyetlerinin azaltılmasında neden daha etkili olabileceğini araştırmaktadır. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile yapılan Ek 13D dosyalarının bir analizi yoluyla, çalışma aktivist taleplerini on ayrı kategoriye ayırıyor ve düşmanca aktivizm biçimlerinin hedge fonların merkezi olmadığını ve bazı daha agresif türlerin müzakere aracı olarak kullanılabileceğini vurguluyor. Etkinlik araştırma metodolojisi, duyuru tarihlerindeki hisse senedi getirilerini tahmin etmek için kullanılır ve hedge fon faaliyetlerinin ve hedef şirketler için gereksinimlerinin daha iyi anlaşılmasını sağlar. Ek 13D'deki iki orijinal uygulama, yönetim mektupları eşliğinde, okuyuculara bu konuyu tam olarak anlamalarını sağlar.

نشاط المساهمين من قبل صناديق التحوط: التحفيز وتصور السوق لتدخلات صندوق التحوط في السنوات الأخيرة، أصبحت صناديق التحوط لاعبًا مهمًا في مشهد حوكمة الشركات في الولايات المتحدة وأوروبا، وقد أثارت تدخلاتها الناجحة في الشركات العامة الكبيرة الكثير من الجدل. تتعمق هذه الدراسة في طبيعة نشاط صناديق التحوط، وتستكشف لماذا قد تكون أكثر فعالية في مراقبة الحوكمة وتقليل تكاليف الوكالة مقارنة بنشاط المساهمين التقليدي. من خلال تحليل إيداعات الملحق 13D لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تقسم الدراسة مطالب النشطاء إلى عشر فئات منفصلة، مؤكدة أن الأشكال العدائية للنشاط ليست مركزية لصناديق التحوط، ويمكن استخدام بعض الأنواع الأكثر عدوانية كأداة تفاوضية لتحقيق أجندتهم. تُستخدم منهجية أبحاث الأحداث لتقدير عوائد الأسهم حول تواريخ الإعلان، مما يوفر فهمًا أفضل لنشاط صناديق التحوط ومتطلباته للشركات المستهدفة. يقدم تطبيقان أصليان في الملحق 13 د، مصحوبان برسائل إدارية، للقراء فهمًا كاملاً لهذا الموضوع.

헤지 펀드의 주주 활동주의: 헤지 펀드 중재의 동기 부여 및 시장 인식 최근 몇 년 동안 헤지 펀드는 미국과 유럽의 기업 지배 구조 환경에서 중요한 역할을했으며 대기업에서의 성공적인 개입으로 많은 논쟁이 일어났습니다. 이 연구는 헤지 펀드 행동주의의 본질을 탐구하여 전통적인 주주 행동주의에 비해 거버넌스를 모니터링하고 대행사 비용을 줄이는 데 더 효과적인 이유를 탐구합니다. 이 연구는 미국 증권 거래위원회와의 부록 13D 제출 분석을 통해 활동가의 요구를 10 개의 개별 범주로 나누며 적대적인 형태의 행동주의가 헤지 펀드의 중심이 아니며 일부 공격적인 유형이 협상 도구로 사용될 수 있음을 강조합니다. 그들의 의제 달성. 이벤트 연구 방법론은 발표 날짜 주위의 주식 수익률을 추정하는 데 사용되며 헤지 펀드 활동과 대상 회사의 요구 사항을 더 잘 이해할 수 있습니다. 부록 13D의 두 가지 원본 응용 프로그램과 관리 서한은 독자에게이 주제에 대한 완전한 이해를 제공합니다.

ヘッジファンドによる株主行動動機と市場の認識近、ヘッジファンドは米国とヨーロッパのコーポレートガバナンス環境において重要なプレーヤーとなっており、大企業への成功した介入は多くの論争を巻き起こしています。本研究では、ヘッジファンドの活動主義の本質を掘り下げ、従来の株主活動と比較してガバナンスのモニタリングと代理店コストの削減に効果的である理由を探る。米国証券取引委員会との付録13D提出の分析を通じて、この研究は活動家の要求を10のカテゴリーに分割し、敵対的な活動主義が資金をヘッジする中心ではなく、より積極的なタイプが議題を達成するための交渉ツールとして使用できることを強調した。イベントリサーチの方法は、発表日の前後に株式のリターンを推定するために使用され、ヘッジファンドの活動とターゲット企業の要件をよりよく理解することができます。付録13Dの2つのオリジナルのアプリケーションは、管理文字を伴って、読者にこのトピックの完全な理解を提供します。

對沖基金股東活動：市場對沖基金幹預的動機和看法近來對沖基金已成為美國和歐洲公司治理格局中的關鍵參與者，它們對大型上市公司的成功幹預引起了很多爭議。這項研究深入研究了對沖基金行動主義的性質，探討了為什麼與傳統的股東行動主義相比，對沖基金行動主義在監督治理和降低機構成本方面可能更有效。通過對美國證券交易委員會（US Securities and Exchange Commission）附錄13 D中提交的文件進行分析，該研究將激進主義者的要求分為十個不同的類別，強調敵對形式的激進主義不是對沖基金的核心，某些更具侵略性的類型可以用作談判工具來實現其議程。事件研究方法用於評估公告日期區域的股票收益率，從而更好地了解對沖基金的活動及其對目標公司的需求。附件13 D中的兩個原始申請，以及致管理層的信，為讀者提供了對該主題的完整見解。